P/B (Price-to-Book Ratio) в акциях: что это и как использовать

Что такое P/B (Price-to-Book Ratio)?

Коэффициент P/B (Price-to-Book Ratio) — это финансовый показатель, который сравнивает рыночную стоимость компании с её балансовой стоимостью. Он помогает инвесторам оценить, переоценена или недооценена акция относительно её реальной стоимости.

Формула расчета P/B

P/B рассчитывается по следующей формуле:

P/B = Рыночная цена акции / Балансовая стоимость одной акции

Где:

• Рыночная цена акции — текущая цена акции на бирже.
• Балансовая стоимость одной акции — чистые активы компании, поделенные на количество акций в обращении.

Как интерпретировать P/B?

Значение P/B может указывать на разные состояния компании:

• P/B < 1 — акция торгуется ниже балансовой стоимости, что может сигнализировать о недооцененности.
• P/B = 1 — рыночная цена равна балансовой стоимости.
• P/B > 1 — акция торгуется дороже балансовой стоимости, что может говорить о переоцененности.

Ограничения P/B

Несмотря на полезность, P/B имеет ряд ограничений:

• Не учитывает будущие доходы компании.
• Может быть менее полезен для оценки высокотехнологичных или сервисных компаний, где основные активы нематериальны.
• Балансовая стоимость может искажаться из-за амортизации или переоценки активов.

Пример расчета P/B

Выводы

P/B — важный инструмент для оценки акций, особенно в традиционных отраслях с большим количеством материальных активов. Однако его следует использовать в сочетании с другими финансовыми показателями, такими как P/E, ROE и долговая нагрузка, для более точного анализа.